Les actions : Revenu, rendement et évaluation
TD : Les actions : Revenu, rendement et évaluation. Recherche parmi 300 000+ dissertationsPar u32018297 • 14 Novembre 2023 • TD • 3 224 Mots (13 Pages) • 152 Vues
Chapitre 1 : Les actions : Revenu, rendement et évaluation
Les revenus d’une action
Les différents revenus variables d’une action sont :
- Le dividende
- Le droit préférentiel de souscription
- Le droit d'attribution de souscription
=> ces deux derniers revenus ont lieu lors d’une augmentation du capital
- Le dividende
C’est une partie du résultat qui est distribué, il s’agit plus spécifiquement d’un % du bénéfice, c’est un intérêt statutaire qui est une obligation qui est fixée dans les statuts de l’entreprise
Les intérêts statutaires = Application d’un taux d’intérêt prévu par les statuts du capital libéré et non amorti
- IS = t% * K (libéré et non amorti)
- Un capital libéré consiste que les actionnaires ou les associés vont mettre à disposition les fonds
Le superdividende = Montant proposé par le CA ou l’AG
- Lorsque la valeur de l’entreprise est très importante et qu’il leur reste de l’argent.
- Ce n’est pas une obligation de distribuer un super dividende.
Exemple :
Le capital d’une SARL est de 100 millions d’euros libéré de moitié entre le 01/01/N et le 30/06/N et en totalité entre le 01/07/N et le 31/12/N.
- Les intérêts statutaires = 5%
- Le superdividende = 2€
- La valeur nette d’une action VN = 100 €
Un peu de vocabulaire : Le premier dividende ou intérêt statutaire est habituellement calculé en appliquant un pourcentage à la valeur nominale de la part sociale ou de l'action. Il représente la rémunération du capital investi par les apporteurs. Celui-ci est calculé sur le montant libéré des actions (ou parts sociales), peut-être prorata temporis si une libération de capital est intervenue en cours d'exercice. Le superdividende est attribué en plus du premier dividende, lorsque le bénéfice distribuable après les différentes répartitions le permet. Il représente la rémunération des risques encourus par l'associé ou l'actionnaire. Le superdividende fait suite à la réalisation par la société d'un bénéfice exceptionnel qui provient, le plus souvent, de cessions d'actifs (filiales, terrains,...). Le superdividende est attribué de façon égalitaire à toutes les parts et actions, qu'elles soient partiellement libérées ou entièrement libérées. Calculez le dividende total par action : Étape 1 : Calcul des intérêts statutaires :
= Taux Intérêts statutaires * (Capital libéré de moitié) *prorata temporis = 5% * (100 000 / 2) * 6/12 = 1 250 000€
= Taux Intérêts statutaires * (Capital libéré entièrement) *prorata temporis = 5% * (100 000 ) * 6/12 = 2 500 000€ Total = 3 750 000€ Étape 2 : Calcul du nombre d’actions :
= 100 000 000€ / 100€ = 1 000 000 000€ Étape 3 : Calcul de l’intérêt statutaire unitaire :
= 3 750 000 / 100 000 000 = 3.75 € Étape 4 : Calcul du dividende total par action :
= 2 + 3.75 = 5.75 € de dividende total par action. |
- Le droit préférentiel d’attribution
Le droit préférentiel d’attribution est consécutif à l’augmentation du capital par incorporation de réserves.
On a donc à ce moment-là :
- Augmentation de la valeur nominale des actions
- Émission d’actions gratuites par les actionnaires
Lorsqu’il a une augmentation du capital de l’entreprise par incorporation de réserve, il est émis de nouvelles actions gratuites
Exemple : Le capital d’une SA est de 100 millions €. Ses réserves s’élèvent à 50 Millions €. La valeur nominale d’une action est de 100 €.
Déterminez les conséquences d’une augmentation du capital par incorporation de réserves
= 1 500 000 – 1 000 000 = 500 000 (gratuites) Soit : le calcul de n qui correspond au nombre de droit d’attribution
= 1 000 000 / 500 000 = 2
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Pourquoi le conseil d'administration distribuerait des actions gratuites à ses actionnaires ?
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