Etude financière de L’Oréal

Etude financière L’Oréal

805- Master 1 Gestion

26/04/2013

Université de Franche Comté

INES BELGUESMIA

SOMMAIRE :

I- DIGNOSTIQUE FINANCIER

1- Les soldes intermédiaires de gestion

2- La capacité d’autofinancement

II- LE BILAN FINANCIER

1- Equilibres financiers du bilan

2- Analyse de la situation financière et de la solvabilité

III- ANALYSE DU RISQUE ET DE LA RENTABILITE DE L’ENTREPRISE

1- Les indicateurs de rentabilité

2- La rentabilité économique et financière

3- Analyse du risque

Nous allons réaliser l’étude de la performance financière de l’entreprise l’Oréal, pour cela nous nous baserons sur l’analyse des trois derniers exercices de la société, soit 2010, 2011 et 2012. Afin d’apprécier les résultats de l’entreprise, nous utiliserons les chiffres des compte sociaux.

Notre analyse se fera autour de trois pôles : l’analyse de l’activité et des performances, l’analyse statique de la structure financière et l’analyse dynamique de la situation financière.

I- DIGNOSTIQUE FINANCIER

1- Les soldes intermédiaires de gestion

Les résultats sont communiqués en K€

RATIOS 2012 2011 2010

SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION

Marge commerciale

896.6-209.2=687.4 887.1-196-=

691.1 834.2-185.6=648.6

La production de l’exercice

2606.28-896.2=1710.08 2421.1-887.1=

1534 2231-834.2=1396.8

La valeur ajoutée

Méthode additive 687.4+171.08-1380-=1017.48 691.1+1534-1275.6=949.5 648.6+1396.8-1191.3=854.1

L’EBE

Produits d’exploitation>charges d’exploitation 1017.48-113.2-698.1=206.18 949.5-95.3-659.4=194.8 854.1-96.3-609.1=148.7

Résultat d’exploitation

206.18+38.3+220.4-134-85.1=245.9 194.8+28.6+148-102.6-80.1=188.7 148.7+35.4+134.4-134.4-77.1=107

Le résultat courant avant impôt 245.9+2234-25.7-62.4=2391.8 188.7+2033-74.4-21.8=2125.5 107+1913.9+28.7-58.7=

1990.9

Le résultat net 2391.3+43.1-15.5-11.4=2408 2125.5+14.4-21.4+51.3=2169.8 1990.9-79-21.2+104.6=

1995.3

Interprétation des résultats :

- Calcul du taux de marge commercial

2012 : 687.4/896.6*100= 76.62%

2011 : 691.1/887.1*100=77.9%

2010 :648.6/834.2*100=77.8%

- Interprétation de l’évolution : Nous constatons que l’activité commerciale est en baisse, elle passe de 77.9% en 2011 à 76.62 % en 2012 soit 1.28% de moins.

L’évolution de ce taux dépend de trois facteurs : le CA , le prix d’achat, et la variation des stocks. En effet, nous constatons ici que les prix d’achats sont plus élevés en 2012 / en 2011 ils représentent 196/887.1*100=22.1% des ventes , il passe à 209.2/896.6*100=23.33% des ventes. Les prix de ventes étant probablement inchangés, cela explique la baisse du taux de marge.

- Calcul du taux de croissance de la production de l’exercice

2010/2011 : ((1534-1396.8)/(1396.8))*100=9.82%

2011/2012 : ((1710.08-1534)/(1534))*100=11.48%

En comparant ces taux ratios, nous pouvons dire que la production de l’exercice est en hausse de 1.66, cela laisse savoir que l’entreprise bénéficie d’une activité rentable.

- Calcul du taux de variation de la valeur ajoutée :

2010/2011 : ((949.5-854.1)/854.1)*100=11.17%

2011/2012 : ((1017.08-949.5)/949.5)*100=7.12%

La valeur ajoutée permet d’apprécier le taux d’accroissement de la richesse dans l’entreprise, on voit que sur les trois dernières années, celle-ci est en baisse de 4.05

Pour comprendre cette variation ; 4 éléments peuvent être analysés : la croissance ou la régression de l’activité, la bonne ou mauvaise maîtrise des consommations extérieures, le recours ou non à la sous-traitance ou encore à l’importance des moyens mis en place en personnel et équipements.

- Analyse de l’évolution de l’EBE :

Taux de l’évolution de l’EBE

2010/2011 :( 194.8-148.7)/(148.7)*100=31%

2011/2012 :( 205.78-194.8)/(194.8)*100=5%

L’EBE évolue de 30 % entre 2010 et 2010 et seulement de 5% entre 2011 et 2012.

On peut à partir de cette évolution calculer aussi la profitabilité et la rentabilité économique.

• La profitabilité économique : Celle-ci mesure la capacité de l’entreprise à générer un résultat.

1- Le taux de marge brute d’exploitation :

2012 : 205.78/2606.8*100=7.89%

2011 :194.8/2421.1*100=8.05%

2010 :148.7/2231*100=6.67 %

Il évolue entre 2010 et 2011 et est en baisse de 0.16 entre 2011 et 2012

2- Taux de Partage de la VA :

2012

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