La démesure de la finance

Sujet n°1: « LA DÉMESURE DE LA FINANCE »

Introduction

« L’autorégulation pour régler tous les problèmes, c’est fini. Le laissez faire, c’est fini. Le marché

qui a toujours raison, c’est fini » disait Nicolas Sarkozy après la crise survenue en 2008. Une crise

violente, sans précédente depuis celle connue en 1929. Cette crise a trouvé son point de départ aux

Etats-Unis et s’est répercutée en Europe, et a fini par toucher l’économie mondiale. C’est une crise

spéculative, financière, mais aussi bancaire, qui a mis en lumière de nombreuses failles existantes

au sein la finance mondiale. La technique financière s’est affinée au cours de l’histoire, notamment

avec la création de la comptabilité, mais aussi l’acceptation de l’usure, autrefois non tolérée par la

religion. Une des premières bourses née à Amsterdam où on échange action et obligation. Les

marchés financiers deviennent de plus en plus efficaces grâce au développement des probabilités et

les mathématiques, qui permettent de donner une rationalité aux choix des agents, d’anticiper et

maitriser les risques . Aujourd’hui, la finance est caractérisée par la bourse, un lieu qui joue un

double rôle, c’est un lieu de financement mais aussi un lieu de placement. Elle permet la rencontre

entre plusieurs agents économiques, ménages, entreprises et Etats. Elle permet de créer une

rencontre entre un agent qui émet un besoin de capitaux et un agent qui souhaite est en excédent de

capitaux. Cet excédent sera utilisé pour financer des projets et répondre aux besoins des entreprises

notamment. On la désigne comme « la science de l’allocation des ressources rares au fil du temps.

C’est la gestion des ressources rares et l’évaluation des coûts, étalés dans le temps, dans un contexte

d’incertitude ». La notion du temps est centrale en économie mais aussi en finance. Elle est mise en

avant par le taux d’intérêt. Le poids de la finance a gagné en importance durant le dernier siècle. Le

monde est financiarisé, à tel point qu’aucune économie souhaitant se développer rapidement et de

manière durable ne peut se passer d’un système financier. Mais la finance actuelle est plus que cela,

elle dépasse le PIB mondial. Elle ne permet pas seulement la rencontre entre agents, elle permet

aussi de se couvrir des risques, risques divers liés au taux de change, avec les cours flottants, à la

variation du cours d’un titre, à la dépréciation et l’appréciation de la monnaie. C’est une sorte de

couverture, une assurance. Il existe aussi le marché des devises, c’est le marché des changes, qui

permet à des agents économiques de s’échanger différentes devises. Mais la finance est aussi décrié

pour la montée en puissance des transactions off-shore, notamment les paradis fiscaux.C'est

pourquoi on peut se demander: «En quoi la finance prends une proportion démesurée dans

l'économique actuelle? Quelles solutions pour réguler cette globalisation financière? Pour répondre

à ces questions nous aurions pu voir seulement le poids de la finance mondiale et son expansion

mais cela n'aurait pas été suffisant c'est pourquoi nous allons développer dans un premier temps le

poids de la finance mondiale, notamment dû à l’existence de divers marchés, mais aussi la difficulté

à mesurer l’écart grandissant entre les activités financières et le PIB mondiale et les conséquences

sur cette dernière. Et dans un second temps, voir comment régule t-on cette globalisation financière,

que ce soit à l’échelle nationale ou internationale.

I) L’expansion de la finance et son rôle dans l’économie

La finance n’est pas une mais un ensemble qui forme un système, ce qu’on appelle un système

financier. Ce système financier est tout d’abord composés de divers marchés financiers, mais il est

aussi globalisé à l’échelle internationale. Certains pays captent la plupart des transactions

financières, avec des bourses, plateformes hyper sophistiqués et souvent, ces pays sont les plus

riches. Comment les autorités, les institutions internationales arrivent-t-elles à mesurer le poids du

système financier et son impact dans l’économie ?

A) Le poids de la finance est de plus en plus important mais ne peut être mesuré de manière précise

1, Difficulté à mesurer le poids de la finance

Depuis les années 2000 la finance connaît une croissance sans précédente et ne cesse de creuser

l’écart avec le PIB mondial. Mesurer cette croissance n’est pas chose aisé, tout d’abord car le

système financier ne concentre pas un marché mais une multitude de marchés sur lesquels

s’échangent différents actifs ou produits dérivés. Ces produits et actifs s’échangent à rythme de plus

en plus rapide, avec des techniques de plus en plus sophistiquées et sans coupure, puisque les

échangent se font 24h sur 24h. C’est la finance des marchés. Au sein même de ses marchés, il existe

des marchés, c’est-à-dire des marchés primaires, là ou s’échangent des titres, devises ou produits

dérivés émis pour la première fois. Des marchés secondaires, là ou s’échangent des titres déjà côtés

et qui ont déjà achetés ou vendus auparavant. Et il existe aussi des marchés de gré à gré, là où les

transactions s’effectuent directement entre vendeurs et acheteurs ou encore les marchés

réglementés. Il existe aussi une finance liée à l’entreprise, la formation de son épargne, sa trésorerie,

son bilan comptable, comme l’entreprise trouve-t-elle des capitaux pour ses investissements, à t-elle

recours à un prêt bancaire ou passe-t-elle par les marchés financiers. Enfin il existe une finance

nationale et internationale, c’est-à-dire les échanges de produits à travers le monde, achat

d’obligation d’état, achat et vente de devises, mesurer le besoin global de financement de la nation

qui fait référence à la dette nationale. Enfin, la finance concerne aussi les particuliers qui souhaitent

...