L'Audit Des Comptes

Processus d’une due diligence financière - exemple d'une vendor assistance

Avis client: non évalué

partager

Devenez affilié et gagnez des €€ par forfait

souscrit par vos liens !

En savoir plus

Sommaire

I. Les transactions d'entreprises : fusions et acquisitions

A. Les différents types de transactions

B. Les différents types d'acquereurs

C. Les principaux modèles de valorisation

D. Les risques inhérents à une transaction d'entreprise

E. Les conseils

II. Rôle et intérêts de la due diligence dans le processus de fusion/acquisition

A. Les différents types de due diligence

B. Les principales missions d'une équipe de due diligence

III. La vendor assistance : l'exemple du projet porcelaine

A. Le cadre de la mission

B. La détermination du prix de revient par le groupe

IV. L'établissement des comptes pro forma

A. Méthode de valorisation du prix de revient

B. Problématiques liées à la reconnaissance du chiffre d'affaires et de la marge brute

C. Les autres coûts (SG&A: selling, general and administrative)

D. Reconstitution des impôts, taxes et versements assimilés (ITVA)

E. Reconstitution du compte de résultat pro forma

Résumé du mémoire

Tout au long de ce rapport, nous nous intéresserons au rôle de la due diligence pour le vendeur et pour les investisseurs potentiels. Les opérations de fusions et acquisitions sont complexes, se réalisent souvent en un temps bref et font intervenir beaucoup de corps de métiers différents pour assurer la réussite de ces opérations dans les meilleures conditions.

La due diligence permet de valider l’information financière et facilite l’évaluation de l’entreprise en proposant un EBITDA ajusté. Les éléments non récurrents exceptionnels sont exclus de l’EBITDA ajusté s’ils ne reflètent pas la performance économique récurrente et soutenable dans le temps de la société.

Les investigations de l’équipe de due diligence conduisent à des ajustements de dette nette qui influeront sur le prix de vente. Les travaux d’analyse du BFR permettent aux investisseurs de connaître la saisonnalité des besoins en financement. Ces informations permettent aux acheteurs potentiels de préparer leur plan de financement que ce soit dans le cadre de l’acquisition (impact de l’EBITDA et de la dette nette sur la valorisation de la société) ou de l’exploitation (financement du BFR).

L’exemple du projet Porcelaine illustre

...