Cas d'entreprise Tissex: analyse du portefeuille d’activité du groupe

CAS TISSEX – analyse du portefeuille d’activité du groupe

La définition du problème focal ainsi que la définition des axes et de la contraintes stratégique de Tissex ont été rendu possible de part l’analyse du portefeuille d’activité du groupe.

1. Diagnostic Général (définition du problème focal)

En ce qui concerne la situation stratégique du groupe Tissex, nous pouvons voir que celle-ci est globalement inquiétante dans la mesure ou son portefeuille d’activité est totalement déséquilibré et risque sur le moyen long terme d’affecter de manière importante la rentabilité de l’entreprise. Nous pouvons même conclure que la survie de l’entreprise sur le moyen/long terme est fortement compromise.

En effet, le portefeuille d’activité de l’entreprise est totalement déséquilibré, ce qui ne laisse aucune perspective d’avenir au groupe si aucune anticipation n’est menée. Le modèle actuel n’est pas viable est remet en cause à la fois la capacité stratégie, financière et organisationnelle de l’entreprise.

La répartition de chaque DAS dans les différents quadrant de la matrice BCG nous éclaire dans cette observation. En effet, le développement de l’entreprise n’est assuré que par une seule activité Star, que représente le DAS Tissu Technique et qui, par ailleurs, ne représente qu’un poids « marginal » dans le chiffre d’affaire global du groupe. En parallèle, si l’avenir de la société semble être assuré par les Dilemmes – à savoir les activité Tissu sport et ruban qui représente l’innovation– il est en réalité fortement compromis de part l’inexistence réelle d’activité Vache à Lait qui permettrait de financer le développement sur le moyen long terme de ces Dilemmes. De ce fait, il est fortement possible que ces Dilemmes, ne pouvant être financé, se transforment en Poids Mort, sans devenir des Stars puis des Vache à Lait.

En terme de rentabilité, nous pouvons observer une difficulté de rentabilité et donc de trésorerie de l’entreprise du fait que la Vache à Lait – DAS Doublure - est incapable de financer les Dilemmes, ne générant que de très faible liquidités avec une marge brute très faible. De plus, le DAS Tissu Technique (DAS Star) ne représente qu’un chiffre d’affaire marginal du groupe, et ne permet pas de générer des liquidités excessives pour financer ces Dilemme : cette liquidités générées lui serve a s’autofinancer. Par ailleurs, l’essentiel du chiffre d’affaire de l’entreprise se trouve dans le DAS des Poids mort, celui-ci n’apportant ni croissance, ni marge à l’entreprise. De cette situation financière inquiétante en découle un risque important de faillite.

En ce qui concerne la situation organisationnelle de l’entreprise, nous pouvons conclure que si celle-ci a la capacité d’innover, elle ne détient pas les moyens pour transformer ces activités émergentes en activités dominantes, faute de moyens financier.

Veuillez trouver l’analyse détaillée de chaque DAS ci-dessous:

• DOUBLURE / Vache à Lait :

Nous pouvons observer qu’une grande partie du chiffre d’affaire du groupe est généré par le DAS qu’est la doublure, se trouvant actuellement dans le cadrant des Vache a Lait. Si a première vu cette situation semble idéale, elle est en réalité catastrophique dans la mesure ou ce DAS ne génère par les résultats espérés. En effet, les DAS présents dans le quadrant Vache à Lait sont des produits censés fournir des liquidités importantes tout en n’en consommant que très peu, et ils sont censés représentés une source de financement pour soutenir des activités de diversification ou de recherche. Or, le DAS doublure ne génère presque pas de liquidité. En effet, la marge brute de ce secteur d’activité est faible et atteint seulement 10%. Dès lors, la situation financière du groupe est très inquiétante dans la mesure ou il ne dispose pas de source de financement viable : la rentabilité du groupe est fortement impactée, et le développements des autres DAS se trouvant dans le quadrant Star et surtout dans le quadrant Dilemme, est fortement compromise.

• TISSU TECHNIQUE / Star :

Nous pouvons observer qu’un seul DAS se trouve dans le quadrant « Star », à savoir l’activité Tissu Technique, qui a un poids très faible dans le chiffre d’affaire global de Tissex. En effet, les Star constituent des DAS créant des ressources financières importantes qui permettent de financer les besoins engendrés par la croissance du marché. Se situant en phase de croissance, ils constituent la partie dynamique du portefeuille d’activités et sont appelés à devenir des Vaches à Lait. Elles contribuent à la croissance et s’autofinancent. Avec 34% de marge brute, nous pouvons penser que ce DAS pourrait s’autofinancer et s’auto-investir afin de pouvoir perdurer. Cependant, cette activité n’a qu’un poids faible dans le chiffre d’affaire du groupe, ce qui nous laisse penser qu’il ne permettra pas d’engendrer des excédents de liquidité suffisants permettant de financer le développements des dilemmes.

• TISSU SPORT & RUBAN / Dilemme :

De plus, nous pouvons observer que deux secteurs d’activité sont présent dans le quadrant des Dilemmes. Il s’agit de l’activité Tissu sport et de l’activité Ruban. Notons que ici que le DAS ruban est là 3ème activité la plus importante du groupe en terme de chiffre d’affaires. A la vue de la situation financière du groupe, la présence de deux DAS dans ce même quadrant n’est pas une stratégie viable. En effet, les Dilemmes sont des DAS à fort taux de croissance, mais pour lesquels l’entreprise n’a pas encore su acquérir des positions concurrentielles dominantes. Dès lors, ces DAS sont demandeurs de ressources financières pour assurer leur développement. Si ils contribuent à la croissance de l’entreprise, ils nécessitent surtout des liquidités. Le terme de Dilemme fait référence au choix stratégique qui s’impose à l’entreprise : soit investir pour que le DAS devienne une vedette, soit désinvestir. Bien entendu, si l’entreprise refuse de prendre une décision ou si elle ne dispose pas d’assez de liquidité pour investir, les Dilemmes sont voués à devenir des Poids Morts. Dans la situation actuelle, il est bien évident que le directeur de Tissex devra faire un choix stratégique : choisir d’investir dans le DAS le plus prometteur plutôt que de vouloir à tout prix développé les deux

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