La crise de la finance

La crise de la finance a été lourde de conséquences pour les pays développés. Afin d'éviter une chute de l'activité, ils ont accepté, à la fin des années 2000, de laisser leurs déficits budgétaires se creuser. Ce faisant, ils ont aussi jeté les germes d'une autre crise, celle des dettes souveraines cette dernière ayant vu le jour en Octobre 2009 et menaçant dans un premier temps la Grèce puis le reste de la zone euro. Avec un endettement souvent considérable et des perspectives de croissance à long terme faibles, ces États doivent désormais désamorcer la hausse du poids de leur dette s'ils ne veulent pas que leur solvabilité soit remise en cause et de ce fait voir leur note se dégrader. Face à ce choix,des États développés comme le Japon et les États-Unis ont choisi de favoriser le retour à la croissance,tandis que les États de la zone euro avantagent le retour à l'équilibre budgétaire. Les premiers signes d'essoufflement des interventions publiques pour financer les dépenses ont vu jour en Irlande avec la crise de la dette publique, induite par le sauvetage des banques nationales rendu nécessaire par les excès préalables de la dette privée. Puis, les effets domino se sont propagés dans le sud de l'Europe, principalement en Espagne, en Grèce avec la crise de la dette grecque, déclenchée par la médiatisation de celle-ci, ainsi que de son constant déficit public. Ils ont accédés l'Italie et menacent tout le reste de la zone, à l'exception de l'Allemagne. Les agents des notations se sont appropriés des analyses et ont flanqués les conclusions alarmistes.

Le temps ou les emprunts en destination des pays développés étaient répandus est révolu ces régions ont tout d'abord en majorité une dette considérable ainsi que des prévisions de croissances faibles voire nulles et un système de redistribution avantageux pour les populations âgées qui deviennent importantes. C'est donc pourquoi ces états s'exposent a un déficit primaire et donc a cette crise des dettes souveraines.

Comment en est-on arrivé à ce contexte ? Quelles sont les conséquences sur l’économie en générale ? Quels sont les remèdes concevables ?

1) Cette situation de crise pénalise toute l'économie mais quelles sont les causes de cette dernière ? Dès le XXème siècle, nous sommes parvenus à un état d’endettement permanent des Etats. En effet, les Etats n’ont cessé d'avoir recours a la dette. Dans un premier temps, en augmentant les dépenses sociales dues au développement de l’Etat-providence comme en France. En 1929, une crise financière émerge et l’Etat a du s’endetter massivement pour secourir les banques. Après la seconde guerre mondiale, les Etats Européens ont fait des emprunts considérables auprès des Etats-Unis pour se reconstruire. Puis, depuis les années 1970, la plupart des Etats se sont trouvés en situation de récession économique. Il a donc fallut que l’Etat amplifie ses dépenses pour soutenir l’activité économique.

Mais c’est principalement à partir de 2007 que les Etats ont révélés leur incapacité à rembourser l’intégralité de leur dette. C'est le cas en 2007 aux Etats-Unis , les dettes non-remboursées se multiplient : c’est la crise des subprimes. L’Etat, qui était déjà énormément endetté a dû emprunter de nouveau fortement dans le but de remodeler leurs banques menacées de faillites.

La crise de la dette souveraine en Europe a débuté en Grèce en octobre 2009, lorsque Georges Papandreou décèle un déficit de 12,9% et une dette publique équivalente à 115% du PIB. Ces prédécesseurs ont maquillés les comptes durant de nombreuses années, déclarant un déficit bien en-deçà de la valeur réelle. Ce décalage est le fruit d'une fraude fiscale massive, ainsi que d'une économie souterraine qui représente 20 % PIB, de dépenses publiques bien supérieures aux moyens de l'Etat aggravé par la crise des subprimes en 2007. En présence massive de dettes, Athènes doit se tourner vers l'Union européenne pour avoir une chance de s'en sortir. Lorsque la Grèce demande à l’Europe de l'aide, celle-ci est sceptique sur la réponse à donner à la crise grecque. Un premier plan de 30 milliards d’Euros est annoncé en avril 2011, mais ce ne fut pas assez. Le 2 mai, le conseil Européen vote un second plan de 110 milliards d’Euros. Cependant, ce mécanisme impose un coût de financement très élevé

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