Cas d'entreprise Merviel

ANALYSE

En 1995, lors de la reprise de l’entreprise par les deux frères Merviel, Merviel S.A. possède de réels savoir-faire et une rentabilité acceptable. De plus, elle se situe sur un marché porteur. Toutefois, le constat est fait que l’entreprise dispose d’une capacité d’innovation de plus en plus faible.

Nous allons mettre en place une analyse avec une approche de type In-Out-In, afin de pouvoir dégager un diagnostic de l’entreprise, notamment en terme de structure et santé financière.

APPROCHE IN = étude de la rentabilité de l’entreprise

|Indicateurs |Formules |2000 |2001 |2002 |

|Résultat Net | |588 888 |950 000 |1 648 200 |

|Capitaux Propres | |2 799 420 |2 924 580 |3 994 770 |

|Rentabilité |RN/ Capitaux Propres |21,03 % |32,48 % |41,26 % |

| |(RN/CA) * (CA/CP) |21,03 % |32,48 % |41,26 % |

| |RN/CA |3,02 % |4,47 % |6,77 % |

|Actif Economique | |3 977 390 |4 857 180 |- 2 633 330 |

|Rentabilité économique |RN/ Actif Economique |14,80 % |19,55 % |62,59 % |

| |(RN/CA) * (CA/AE) |14,80 % |19,55 % |62,59 % |

Nous pouvons donc voir que la rentabilité de l’entreprise Merviel n’a cessé de s’améliorer et d’augmenter. Sa rentabilité est assez spectaculaire puisqu’elle atteint 41%.

Nous allons également analyser, pour plus de précisions, la structure financière de l’entreprise.

|Indicateurs |Formules |2000 |2001 |2002 |

|Liquidité |FR |2 156 850 |2 760 240 |3 501 900 |

| |BFR |3 334 820 |4 044 780 |- 3 487 200 |

| |T = FR - BFR |- 1 177 970 |- 1 284 540 |6 989 100 |

|DLMT

| |580 370 |648 060 |361 000 |

|Capitaux Permanents | |2 799 420 |3 572 640 |4 355 770 |

|Dettes |(DLMT/ CP) * 100 |20,73 % |18,14 % |8,29 % |

Nous pouvons donc constater que la dette a diminué, sa liquidité s’est amélioré, et les capitaux permanents ont évolué. Tous ces indicateurs nous montrent que l’entreprise a une bonne structure financière, sur laquelle elle va devoir s’appuyer pour investir, innover et attirer les investisseurs.

APPROCHE OUT = analyse de l’environnement externe

Nous allons analyser l’environnement externe de l’entreprise MERVIEL SA :

• Marché du tissu qui évolue fortement et éclate pour se diversifier ou se spécialiser

• Mécanisation/ robotisation des outils de production

• Investissements importants pour mécanisation les outils de production mais rentabilité et rapidité élevée

• Concurrence élevée des pays à bas salaire

• Productivité comparable des pays du sud est Asiatique à celle Européenne, alors que coûts salariaux faibles

• Coût du capital plus élevé dans les pays en voie de développement qu’en Europe

• Législations sur le droit du travail (conditions, rythme,…) plus favorables à la productivité et la rentabilité dans les pays en voie de développement que les pays industrialisés engendrant ainsi un taux de renouvellement et d’amortissement des machines plus rapide

• Production segmentée : fabrication de produits standards en grandes séries plutôt en Asie et Afrique Noire, alors que produits technique ou avec de nouvelle technologie et en série limitée plutôt dans les pays industrialisés. Toutefois, la tendance tend à s’inverser dû aux phénomènes de délocalisation et d’investissement dans les nouvelles technologies des pays en développement

• Investissements des pays en voie de développement (sauf Asie) dans les marchés du textile car ils ont comme avantage concurrentiel la domination des coûts, du fait de leurs faibles coûts salariaux

• Investissements des pays Asiatique dans la technologie concurrençant fortement l’Europe, d’autant plus qu’ils ont une politique d’exportation très agressive

• Flexibilité et délais très concurrentiels des pays à bas salaires, notamment sur le marché du Jean&Sportwear

• Qualité moindre à l’étranger que celle européenne, notamment sur le marché du velours classique

• Barrières à l’entrée conséquentes sur des

marchés en constante évolution, notamment sur le marché du siège

APPROCHE IN = confrontation de l’environnement interne et externe

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