L’analyse financière de l’entreprise

I. L’analyse financière de l’entreprise.

• L’analyse fonctionnelle du bilan

La vie de l’entreprise se décline en 2 cycles :

- Le cycle long : opérations d’investissement (bâtiments, matériel à et de financement des investissements engageant l’entreprise sur plusieurs années.

- Le cycle court : qui se répète régulièrement : ce sont essentiellement les opérations d’exploitation (achats et ventes).

L’analyse fonctionnelle met en évidence les besoins de financement générés par les 2 cycles et le financement qui leur est affecté.

Besoin en fonds de roulement : partie bas du Bilan

Besoin de fonds de roulement global :

Pour le bilan fonctionnel :

- Les actifs sont pris pour leur valeur brute qui correspond à leur valeur d’acquisition.

- Les amortissements et dépréciations inscrits en soustractif à l’actif sont réintégrés dans les ressources stables.

- Les concours bancaires (petits emprunts de court terme) sont soustraits des dettes financières et constituent la trésorerie passive.

- Les dettes financières à long terme (emprunts) sont intégrées dans les ressources stables.

- Les actifs circulants (hors trésorerie active à et les dettes circulantes (hors trésorerie passive à sont décomposés en « exploitation » et « hors exploitation ».

La mesure des équilibres fonctionnels du bilan

• Le fonds de roulement net global (FRNG)

FRNG = ressources stables – actif (emploi) stable (il doit être toujours positif).

Principe de base : l’actif stable doit toujours être financé par des ressources stables.

Un FRNG négatif signifie que l’entreprise finance ses investissements avec des ressources à court terme. Il existe alors un risque financier majeur pouvant aboutir à une cessation de paiement.

• Le besoin en fonds de roulement (BFR)

Le BFR résulte des décalages entre les décaissements et encaissements des flux liés à l’activité de l’entreprise.

BFR = Actif circulant – Dettes circulantes

Il est généré essentiellement par les décalages dans le temps entre :

- Les achats et les ventes (durée de stockage)

- Les ventes et leurs encaissements (durée de crédit client).

• L’équilibre financier : la trésorerie nette

Le BFR doit être financé par le FRNG. C’est le principe de l’équilibre financier.

Trésorerie nette

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