Devoir Economie: l'or

L’or n’est pas une matière première traditionnelle ; s’il est vrai qu’il est utilisé à des fins productives (bijouterie,

composants informatiques…), il est aussi qualifié de « valeur refuge » : lorsque les « marchés financiers dégringoles »

(c’est-à-dire lorsque les placements boursiers ne sont plus rémunérateurs) et que les taux d’intérêts proposés par les

banques ne sont pas attractifs, certains investisseurs acquièrent de l’or pour protéger leur patrimoine.

Travail à effectuer

Vous venez d’intégrer le temps d’un stage le BIJOUS (BIjouterie JOaillerie en Union Syndicale) qui représente

plusieurs centaines de bijoutiers indépendants répartis sur toute la France. Vous y avez assisté à une réunion où

l’inquiétude des participants étaient visibles : les évolutions du marché de l’or vont-elles provoquer une baisse grave et

durable des ventes dans le secteur de la bijouterie – joaillerie. L’attente d’information des adhérents sur ce sujet étant

importante, il vous est demandé de produire une synthèse sur cette question ; cette dernière sera ensuite publiée sur le

site internet du BIJOUS. Vous vous appuierez pour cela sur le dossier documentaire ci-joint et structurerez votre note

argumentée à partir des questions suivantes :

1. Un marché aux acteurs diversifiés

a. Dans quel type de marché l’or se situe-t-il ?

Éléments de réponse Sources utilisées

L’or est un marché de biens. Ressources : typologie des

marchés

Document 9

W9612-F1/2 Séquence 01 2

Ce marché respecte-t-il certaines conditions de la concurrence pure et parfaite ?

Éléments de réponse Sources utilisées

Homogénéité : il y a des normes pour l’or (ex. Les bijoux sont soit en 375 ‰

soit en 750 ‰).

Atomicité : quelques gros pays producteurs concentrent de grandes

entreprises d’extraction.

En revanche, la vente de détail est bien atomistique (ex. en France, la moitié

des ventes s’effectue dans de petites ou moyennes bijouteries)

Transparence : la Chine cache ses intentions d’achat d’or pour ne pas tirer

les cours vers le haut. De même, elle ne communique pas forcément une

prévision d’inflation crédible selon certains analystes.

Mobilité / Libre Entrée : pas d’éléments explicites dans les documents.

Ressources : Fonctionnement

des marchés

Document 7

Documents 3 et 4

Document 7

Documents 1 et 2

b. Qui sont les acteurs présents sur ce marché ?

Les offreurs

Eléments de réponse Sources utilisées

Les pays producteurs : dans l’ordre : Chine (276 tonnes soit une hausse de 12 %

lui permettant de représenter plus de 10 % de l’offre mondiale, Australie,

Afrique du sud (272 tonnes, soit une baisse de 8 %).

Sur ce marché mondial, on parle plus du pays disposant de réserves que du

nom des entreprises qui produisent.

Documents 3, 4 et 5

Les demandeurs

Eléments de réponse Sources utilisées

Les investisseurs : ils achètent de l’or comme valeur refuge, notamment

lorsque les taux d’intérêts d’une épargne traditionnelle sont faibles, lorsqu’ils

s’inquiètent de la stabilité d’une monnaie ou encore lorsque l’immobilier ne

représente pas un investissement à potentiel positif.

Les consommateurs de bijoux, très nombreux en Chine et dans tous les pays

où émergent de « nouveaux riches » : Brésil, Russie, Inde, Afrique du Sud.

Les banques centrales, les principales sont la FED (USA), la BCE (zone euro), la

Bank of England (UK) of Australia (Australie) of Japan (Japon).

Les industries (ex. dentisterie, électronique) , celles-ci sont notamment

présentes dans les pays développés.

documents 2 et 6

2. Les cours de l’or : tendances et facteurs explicatifs

a. Décrivez les variations des cours de l’or au cours des dernières années

Eléments

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