Courbe De Phillips

I) Mise en évidence de la relation entre taux d’inflation, taux d’inflation anticipé et taux de chômage

Rappel : la relation entre niveau des prix, niveaux des prix anticipés et taux de chômage est :

Prix = Prix anticipé (1+taux de marge ) F (taux de chômage et facteurs affectant le salaire)

Pt = Pte (1+μ) F(ut, z) (1)

Or la fonction F est de la forme F(ut, z) = 1- α*ut+z (2)

Cela signifie que plus le taux de chômage est élevé et plus le salaire est faible, et donc plus les prix sont faibles, puisque les entreprises augmentent leurs prix en réponse à la hausse des salaires. La relation entre z et le salaire est positive. α est l’élasticité du salaire par rapport aux chômage.

En remplaçant (2) dans (1), on obtient : Pt = Pte (1+μ)(1-α*ut+z) (3)

On peut réécrire après manipulation mathématique (3) de la façon suivante :

πt = πte +(μ+z) – α*ut (4)

Avec πt taux d’inflation, soit le taux de croissance des prix, et πte taux d’inflation anticipé.

Cette équation nous montre donc que le taux d’inflation est positivement corrélé à l’inflation anticipée, et négativement au taux de chômage.

II) La première version de la courbe de Phillips (1957 et 1959)

On formule l’hypothèse qu’à long terme, le taux d’inflation est nul. Les partenaires sociaux lors de la négociation des salaires nominaux anticipent donc une inflation nulle (soit πte = 0)

La relation (4) entre taux de chômage et taux d’inflation devient par conséquent :

πt = (μ+z)- α*ut

Cette relation met en évidence la relation négative entre prix et salaires montrée par Phillips, Samuelson et Solow :

- les salariés anticipent le niveau des prix de l’année passée

- un faible taux de chômage conduit à des salaires nominaux plus élevés, donc à une hausse des prix par les entreprises

- Conséquence : un faible taux de chômage entraine un taux d’inflation plus élevé. Ce mécanisme est cyclique

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