L'investissement est-il rentable
Analyse sectorielle : L'investissement est-il rentable. Recherche parmi 300 000+ dissertationsPar Franck55 • 30 Mars 2014 • Analyse sectorielle • 442 Mots (2 Pages) • 867 Vues
Chapitre 11 l'investissement est-il rentable ?
L'objectif est de savoir si un investissement sera rentable dans l'avenir
I) La notion d'investissement
A) Notion d'investissement
Un investissement est une dépense faite aujourd'hui dans le but de générer des revenus dans le futur. L'investissement va entraîner :
des encaissements lies à l'investissement lui-même tel que la hausse du CA
Des décaissements lies aux dépenses occasionnés par l'investissement tel que les intérêts payés pour un emprunt, les charges de personnel
B) Flux de trésorerie
On parle de flux net de trésorerie ou cash flow pour désigner la différence entre encaissements et décaissement.
NB: les amortissements étant des charges non réellement décaissées elles sont réintégrées de façon positive au flux de trésorerie.
II) Actualisation et type de cash flow
A) Notion d'actualisation de valeur acquise et valeur actuelle
Avec le temps l'argent subit l'inflation et à donc moins de valeur; il faut en tenir compte dans le calcul de la rentabilité d'un projet.
L'actualisation consiste à estimer les flux nets de trésorerie prévue à une date a venir aujourd'hui.
Valeur acquise : VN= VO (1+i)ˆN. VO= valeur origine ou départ
Valeur actuelle : VO= VN/(1+i)ˆ-N c'est admire VN (1+i)ˆ-N
Exemple : si on place 150€ que vous placez pendant deux ans au taux de 5% on aura :
Valeur acquise VN = 150 (1,05)^2 = 165,37
Valeur actuelle de 165,37 qui existeront dans deux ans
VO = 165,37*(1,05)^ -2 soit 165,37*0,907 c'est à dire 150€
B) Types de flux net de trésorerie ou cash flow actualisé
Cash flow différents d'une période à l'autre
Il faut actualiser chaque cash flow indépendamment
L'investissement est rentable si la VAN ou valeur actuelle nette (somme des cash flow) est positive
2) Cash flow identiques d'une période sur l'autre
On actualise l'ensemble des annuités avec la formule suivante
VO= a*[1-(1+i)ˆ-N]/i
Exemple : un investissement de 10000 donne des cash flow de 3000€ par an pendant 4ans
Valeur actuelle de l'ensemble ses cash flow au taux i de 10%
VO=[3000*1-(1,1)ˆ-4]/0,1= 9509,60
Valeur acquise
VN
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