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ECONOMIE MONETAIRE ET FINANCIERE INTERNATIONALE

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Par   •  12 Décembre 2022  •  Cours  •  7 298 Mots (30 Pages)  •  295 Vues

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Université de Bordeaux                                                                                                           2022-2023

L3 Stratégie, décisions et politiques économiques

ECONOMIE MONETAIRE ET FINANCIERE INTERNATIONALE

Dossier de TD  n° 1 (deux premières séances)

La balance des paiements et l’ajustement

I-Documents joints

  1. E. Dor (2022), « La dépréciation de l’euro face au dollar ajoute de de l’inflation à l’inflation », The Conversation, 14 juillet.
  2. M.J. Cougard et al. (2022), « Euro-dollar : les gagnants et les perdants d’une situation inédite depuis vingt ans », Les Echos, 12 juillet.
  3. P. Verge (2022), « La chute brutale de l’euro en cinq questions », Les Echos, 11 juillet
  4. G. de Calignon (2022), « Euro faible : le pouvoir d’achat des entreprises américaines augmente en Europe », Les Echos, 12 juillet

II-Lectures complémentaires

  1. Dupuy M. (2022), Economie monétaire et financière internationale, Ellipses, 2ème édition
  2. Dupuy M. (2019), Fiches d’économie internationale, Ellipses
  3. Banque de France (2022), La balance des paiements et la position extérieure de la France, Rapport annuel 2021

III-Travail à effectuer

Exercice 1

Le tableau suivant présente un extrait de la balance des paiements de la France pour l’année 2021.

                                     Millions d’euros

Avoirs

Engagements

Net

Investissements de portefeuille

dont :

  Actions et titres d’organismes de placement collectif

  Titres de créances à long terme

  Titres de créance à court terme

98 767

40 324

37 610

20 832

104 079

49 215

73 019

-18 155

-5 312

-8 891

-35 409

 38 987

1-Interprétez les différentes valeurs des avoirs et des engagements. Vous enregistrez en crédit/débit les opérations portant sur les différents éléments qui composent les investissements de portefeuille.

2-En 2021, la France est-elle exportatrice ou importatrice nette de capitaux, et pour quel montant, au titre :

  1. des investissements de portefeuille
  2. des actions et titres d’organismes de placement collectif
  3. des titres de créances à long terme
  4. des titres de créance à court terme

Vous justifierez vos réponses.

3-Nestlé a acheté 19 % du capital de l’Oréal pour un montant de 28 milliards d’euros. Cet achat a été financé par crédit bancaire accordé par un consortium de banques françaises.

  1. Cette opération est-elle enregistrée en investissement de portefeuille ? Pourquoi ?
  2. Enregistrez l’opération en crédit/débit après avoir identifié les postes concernés.

4-Vérifiez que, pour l’année 2021, la balance des paiements de la France est équilibrée aux erreurs et omissions près (document à récupérer sur Moodle).

Exercice 2

Les tableaux suivants retracent la balance des paiements de la zone euro pour l’année 2021.

Compte des transactions courantes

Montant (milliards d’euros)

en % du PIB

                                          Solde

Transactions courantes     Crédit

                                          Débit

                                          Solde

Biens                                 Crédit

                                          Débit  

                                          Solde

Services                            Crédit

                                          Débit  

                                          Solde

Revenus primaires            Crédit

                                          Débit  

                   

                                          Solde

Revenus secondaires        Crédit

                                          Débit

?

?

?

296.4

2513.6

2217.2

123.1

982.9

859.8

53.3

751.1

697.8

-163.0

134.7

297.7

2.5

35.8

33.3

2.4

20.5

18.1

1.0

8.0

7.0

0.4

6.1

5.7

-1.3

1.1

2.4

                                                                      Compte de capital

 

Montant (milliards de dollars)

En % du PIB

                            Solde

                            Crédit

                            Débit

42.6

124.5

81.9

0.3

1.0

0.7

                                                                        Compte financier

Montant (milliards de dollars)

En % du PIB

                                              Net

Investissements directs         Avoirs

                                              Engts

                                              Net

Investissements de               Avoirs

portefeuille                           Engts

                                              Net

Instruments financiers          Avoirs

dérivés                                  Engts

                                              Net

Autres investissements         Avoirs

                                              Engts

                                              Net

Avoirs de réserve                 Avoirs

                                              Engts

                      274.9

107.3

-167.6

                      511.9

752.0

240.1

53.0

                       53.0

                     -580.1

163.6

743.7

                      128.7

128.7

2.3

0.9

-1.4

           4.1

6.1

2.0

0.4

-4.8

1.3

6.1

           1.1

1.1

...

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