Investissement et financement

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PARTIE 1 : MODALITES DE FINANCEMENT

1. Mise en perspective de la pratique financière

1. Financer et investir pour créer de la valeur

• Obtenir des ressources auprès d’investisseurs en tenant comptes de leurs exigences de rentabilité (=Cout de financement)
• Investir dans des projets suffisamment rentables (Rentabilité économique = REX / (CP + Dettes) > Cout de financement

Si la rentabilité économique est supérieure au cout de financement alors il y a une Création de la valeur => cela permet de rembourser ses dettes, d’avoir une bonne signature, de faire des nvx emprunt, mettre en réserve, attirer des nvx investisseurs, investisseur, développer ses activité, autofinancement des nvx projet et montrer que nous somme solvable, rémunérer les actionnaire, verser des dividendes (les dividendes sont versé à partir des bénéfices =  réserves distribuable)

• Les principe des OPA (offre public achat) OPE (offre public d’echange)  = offre sur une société cible
• Créer la valeur permet de protéger l’entreprise coté bourse plus la valeur de l’action est importantes plus il sera difficile d’achetre des actions
• OPRE (offre public de retrait ) si les actions ont atteint 95% l’etreprise est obligé de se retirer de la bourse
• L’entreprise se met coté bourse pour avoir des investisseur
• Capitalisation boursière = Cours de bourse x nombre d’action
• Création de valeur permet d’augmenter la valeur de coté bourse

1. Lien entre finance d’entreprise et finance de marché

Finance d’entreprise :

Emprunt obligataire = valeur nominale de l’obligation * nombre d’obligation => montant de la dette contracter sur le marché.

1. Le fonctionnement cyclique de l’entreprise
2. Le marché primaire et secondaire
3. Le fonctionnement et les acteurs principaux des marchés

Tradeur 🡪 Un Trfade : échange de titre (acheteur de produit financier et vendeur de produit financier) sur le marché financier

5 marchés de produit financier :

• Marché actions
• Marché obligations
• Marché des matières premières (électricité etc.)  
• Marché des devises (utilisé coté entreprise pour gérer la trésorerie de l’entreprise)
• Marché des produits dérivé (un produit financier qui dérive d’un autre ou de plusieurs autres produits (les 4 autres produits)) (les options sont des produits dérivés) (l’option sur l’action total vas évoluer en fonction de l’évolution de l’action total)

Prix de vente du market maker 🡪 ASK/OFFER

Prix d’achat pour le market maker 🡪BID

La difference entre les deux ASK – BID  = SPREAD

Un tradeur : il y a deux types de tradeur :

• Tradeur investisseur 🡪 Buy side (coté acheteur) ils vont placé notre argent (tradeur investisseur qui achète des produit investisseur pour nous ils placent les épargne des clients)
• Tradeur market maker (faiseur de prix) 🡪 sell side (coté vendeur) ils travaillent pour des bq d’investissement ou directement pour les bourses son rôle est de fluidifier le marché il est faiseur de prix. Le tradeur d’invetissement vas s’adresser au tradeur market maker pour achter et/ ou vendre.
• L’arbitragiste profite du faille momentaniste sur le marché
• Sales (commerciale) travail pour la banque qui contacte le tradeur market
• L’acheteur d’un CALL paie au vendeur de CALL le droit d’acheter l’action à un prix convenu à l’avance (pendant une période donnée = une option à l’américaine ou une option à l’européenne = une date donnée précise)

L’acheteur du CALL est perdant tant que le prix de l’exercice est supérieure au sous jacent (S). Par contre les gains potentielles sont illimité.

• L’acheteur de PUT paie une prime au vendeur pour avoir le droit de lui vendre au prix de l’exercice à un prix convenu à l’avance (pendant une période donnée = une option à l’américaine ou une option à l’européenne = une date donnée précise)

Ex : prix de vente de PUT = 100

Prix du marché 80

Vente à 100 gagnants de 20

Prix du marché 120

Vente à 100 avec une perte de 20 donc vente pas possible

L’acheteur est gagnant tant que le cours de bourse baisse

Achetetur est gagnant si exercice est supérieure à sous-jacent (S)  + Prime

Perdant si sous jacent (S) supérieure à l’exercice

• Stratégie de spéculation sur la volatilité = achat respectif d’un CALL et d’un PUT de même prix d’exercice

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                            80         90       100        110         120

Stratégie de PUMP & DUMP

Penny stock :

• Action cotée à fable valeur (entreprise)
• Liquidité très faible
• Peu d’information sur les entreprises

Principe PUMP : il gonfle artificiellement le cours de bourse (ex : une seule personne (un courtier) achète les actions puis les revends à plusieurs personnes, à la fin de la vente le titre revient à sa valeur initiale => ce qui provoque une perte pour les acheteur car le prix était gonflé artificiellement)

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