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Le financement des investissements

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Par   •  9 Février 2021  •  Dissertation  •  472 Mots (2 Pages)  •  2 769 Vues

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CORRIGÉ DU DEVOIR DBTS136

A.        LE FINANCEMENT DES INVESTISSEMENTS ( 25 POINTS )

Présenter  les  avantages et les        inconvénients, en quelques lignes, des différents modes de financement des investissements que vous connaissez.

Modèle de plan :

  1. Le financement des investissements par Capitaux propres :
  1. L’autofinancement (2pts)
  2. L’augmentation de capital.(2pts)
  1. Le financement externe des investissements
  1. L’Emprunt indivis : (3 pts)
  2. Le crédit bail : ( 3pts )

  1. ESCOMPTE ET DÉCOUVERT

  1. Calculez le coût de mobilisation des effets ( escompte )

  2. Calculez le coût du découvert.
  3. Pour finir, calculez le coût de la combinaison escompte – découvert. Présenter les trois calculs et préconiser la solution la moins onéreuse.
  1. Hypothèse 1 : coût de l’escompte

Il faut escompter les effets dont les échéances sont les plus proches , l’objectif étant de ne pas avoir un solde négatif en banque .(1pt)

L’entreprise devra couvrir 12 000 euros entre le 11 et le 28 février , soit 18 jours (17 + 1) (1pt)

Et devra également couvrir 5000 euros pendant 29 +1 jours soit 30 jours .(1pt)

Disposant en premier d’une créance de 20 000 euros , elle va donc sur mobiliser du financement pendant cette période .(1pt)

NO2- client Z

20000 € x 10.6% x 18/360

106 €

NO3 – client W

5000 x 10.6% X 30/360

44.16 €

Commissions

2 € x 2 effets

4 €

TOTAL

154.16 €

  1. Hypothèse 2 : coût du découvert

Le découvert s’utilise seulement pour le montant débiteur aux dates nécessaires.

Du 11 au 28 février N

- 12 000 € x 13 % * 17/360

73,67 €

Du 1er au 29 mars N

- 5 000 € x 13% X 28/360

50,56 €

Commissions

12 000 € x 0.05%

5 000 €x 0.05%

6 €

2,50 €

TOTAL

132,73 €

Le découvert est donc moins coûteux que l'escompte.

3        Hypothèse 3 : combinaison escompte - découvert

Observons ce qui est possible du 11 au 28 février : Par escompte : mobilisation d’un effet de 20 000 €.

NO2- client Z

20 000 € x 10.6% x 18/360

106 €

Commissions

2 € x 1 effet

2 €

TOTAL

108 €

En ayant recours au découvert :

Du 11 au 28 février N

12 000 € x 13 % * 17/360

73,67 €

Commissions

12 000 € x 0.05%

6 €

TOTAL

79,67 €

Puis observons les besoins du 1 au 29 mars N :

Par escompte : mobilisation d’un effet de 5 000 €

NO3 – client W

5 000 € x 10.6% X 30/360

44.16 €

Commissions

2 € x 1 effet

2 €

TOTAL

46.16 €

En ayant recours au découvert :

Du 1er au 29 mars N

5 000 € x 13% X 28/360

50,56 €

Commissions

5 000 € x 0.05%

2.50 €

TOTAL

53,06 €

En revanche, pour cette période, l’escompte est plus intéressant du fait que le montant immobilisé est identique au besoin de l’entreprise. .

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