Le financement des investissements

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CORRIGÉ DU DEVOIR DBTS136

A.        LE FINANCEMENT DES INVESTISSEMENTS ( 25 POINTS )

Présenter  les  avantages et les        inconvénients, en quelques lignes, des différents modes de financement des investissements que vous connaissez.

Modèle de plan :

1. Le financement des investissements par Capitaux propres :

1. L’autofinancement (2pts)
2. L’augmentation de capital.(2pts)

1. Le financement externe des investissements

1. L’Emprunt indivis : (3 pts)
2. Le crédit bail : ( 3pts )

1. ESCOMPTE ET DÉCOUVERT

1. Calculez le coût de mobilisation des effets ( escompte )

2. Calculez le coût du découvert.
3. Pour finir, calculez le coût de la combinaison escompte – découvert. Présenter les trois calculs et préconiser la solution la moins onéreuse.

1. Hypothèse 1 : coût de l’escompte

Il faut escompter les effets dont les échéances sont les plus proches , l’objectif étant de ne pas avoir un solde négatif en banque .(1pt)

L’entreprise devra couvrir 12 000 euros entre le 11 et le 28 février , soit 18 jours (17 + 1) (1pt)

Et devra également couvrir 5000 euros pendant 29 +1 jours soit 30 jours .(1pt)

Disposant en premier d’une créance de 20 000 euros , elle va donc sur mobiliser du financement pendant cette période .(1pt)

1. Hypothèse 2 : coût du découvert

Le découvert s’utilise seulement pour le montant débiteur aux dates nécessaires.

Le découvert est donc moins coûteux que l'escompte.

3        Hypothèse 3 : combinaison escompte - découvert

Observons ce qui est possible du 11 au 28 février : Par escompte : mobilisation d’un effet de 20 000 €.

En ayant recours au découvert :

Puis observons les besoins du 1 au 29 mars N :

Par escompte : mobilisation d’un effet de 5 000 €

En ayant recours au découvert :

En revanche, pour cette période, l’escompte est plus intéressant du fait que le montant immobilisé est identique au besoin de l’entreprise. .

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