Obligations
Commentaire de texte : Obligations. Recherche parmi 300 000+ dissertationsPar bbchou • 18 Novembre 2014 • Commentaire de texte • 339 Mots (2 Pages) • 634 Vues
L’entreprise qui souhaite s’endetter à long terme peut se tourner vers deux catégories de pourvoyeurs de fonds :
- les banques. Dans ce cas, l’entreprise contracte un emprunt indivis ;
- les obligataires. Dans ce cas, l’entreprise s’endette auprès d’une pluralité de prêteurs en émettant des obligations.
Le remboursement des obligations est généralement in fine. L’émetteur peut toutefois prévoir, comme pour un emprunt indivis, un remboursement par amortissements constants ou par annuités constantes. Dans ces 2 derniers cas, l’émetteur tire au sort, chaque année, les obligations qui seront remboursées. Ce nombre correspond au montant amorti (c’est-à-dire remboursé) au cours de l’exercice considéré rapporté à la valeur nominale de l’obligation.
Exemple
Emprunt obligataire de 15 M€ composé de 15 000 obligations dont la valeur nominal est de 1 000 €. Le taux facial est de 10% et la durée de vie de l’emprunt est de 10 ans. On se propose de présenter les tableaux d’amortissement et le nombre d’obligations remboursées chaque année dans les 3 cas suivants :
- remboursement in fine
- remboursement par amortissements constants
- remboursement par annuités constantes
L’entreprise qui souhaite s’endetter à long terme peut se tourner vers deux catégories de pourvoyeurs de fonds :
- les banques. Dans ce cas, l’entreprise contracte un emprunt indivis ;
- les obligataires. Dans ce cas, l’entreprise s’endette auprès d’une pluralité de prêteurs en émettant des obligations.
Le remboursement des obligations est généralement in fine. L’émetteur peut toutefois prévoir, comme pour un emprunt indivis, un remboursement par amortissements constants ou par annuités constantes. Dans ces 2 derniers cas, l’émetteur tire au sort, chaque année, les obligations qui seront remboursées. Ce nombre correspond au montant amorti (c’est-à-dire remboursé) au cours de l’exercice considéré rapporté à la valeur nominale de l’obligation.
Exemple
Emprunt obligataire de 15 M€ composé de 15 000 obligations dont la valeur nominal est de 1 000 €. Le taux facial est de 10% et la durée de vie de l’emprunt est de 10 ans. On se propose de présenter les tableaux d’amortissement et le nombre d’obligations remboursées chaque année dans les 3 cas suivants :
- remboursement in fine
- remboursement par amortissements constants
- remboursement par annuités constantes
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