Le financement des activités économique
Cours : Le financement des activités économique. Recherche parmi 300 000+ dissertationsPar Charlène Humbert • 10 Novembre 2015 • Cours • 1 009 Mots (5 Pages) • 653 Vues
Chapitre N°4 :
Le financement des activités économiques
Agents en besoin de financement :
- Entreprise non financières,
- Etat collectivité locales
Agents en capacité de financement :
- Institution financière
- Les ménages
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Auto financement
- Ménages : puiser dans l’épargne disponible
- Entreprise : réinvestissement des bénéfices réalisés
Avantage :
- Pas de frais financiers (mais cout d’opportunité quand même !)
- Indépendance
Remarque : auto financement fond propre [pic 10]
- A) Les modalités de financement
Financement direct :
- Marché financiers : rencontre directe entre épargnants et souscripteurs
- Financement par émission de titre
- Titre échangés : action (propriété) ou obligation (dette)
Remarque : émission d’action financement sur fonds propre [pic 11]
Financement indirect
- Intermédiaires financiers (banque)
- Collecte somme faible sans risque à court terme prêt somme importante avec risque à long terme [pic 12]
- Création de monnaie
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- B) marché des fonds prêtables (épargne)
Comment coordonner les capacités des uns pour les besoins des autres ?
Marché des fonds prêtables (épargne) : rencontre entre capacité et besoin de financement
- Taux d’intérêt ajuste la demande et l’offre.
Echanges mutuellement avantageux : système financier engendre des gains
- Exemple :
Entreprise a un projet d’investissement rendement estimé à 15% annuel. Prête à emprunter jusqu’à un taux de 10%
Epargnant investisseur disposé à prêter à partir de 3 % annuel
Taux d’intérêt d’équilibre 5%
- Exemple de taxation de l’épargne :
Hausse du taux d’intérêt
- Rôles des marchés financiers
Marché financier : lieu d’échange des valeurs mobilières (titre financiers)
Titre [pic 26][pic 27]
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Monnaie [pic 29]
Les deux types de titre financiers : action et obligations :
Action
- Titre de propriété
- Donne droit à des dividendes
- Gain / perte de capital
- Rendement financier = gain/ perte en capital + dividendes = cout du capital pour l’entreprise.
Obligation
- Titre de dette
- Rendement annuel : coupon
- Rendement augmente avec le risque
- Marché primaire
Marché primaire : lieu d’échange de nouveau titre
Vente de titre (contre monnaie)
- Entreprise
- Etat
- Collectivité locales
Achats de titre :
- Ménages
- Investisseurs
Financement des entreprises via marché primaire :
- Emission d’action (fonds propre)
- Emission d’obligation (endettement)
Financement état : émission d’obligation
- Marché actions secondaire
Marché secondaire : lieu d’échange de titre préalablement émis sur le marché primaire Bourse ! [pic 30]
Rôle : permettent aux actionnaires de céder leurs titre à ceux qui souhaitent les acquérir
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