La monnaie et le financement de l’économie

Qu’est-ce que la monnaie?

• Les fonctions de la monnaie

3 fonctions codifiées par Aristote :

1. la monnaie = unité de compte, les biens sont physiquement hétérogène mais attribution valeur monétaire → les biens sont comparables

ex : voiture = 15000e + ordinateur = 600e + heure de travail = 15e

équivalence : 1 voiture = 25 ordinateurs = 1000 h de travail

calcul prix et des coûts améliorant la transparence et la fiabilité

1. la monnaie = intermédiaire des échanges, elle permet de surmonter la nécessaire double coïncidence des besoins des participants à l’échange inhérente au troc: produit contre monnaie → possibilité pour les individus de diversifier les usages en fonction de leur besoin. Grâce à la monnaie : s’étendre + se ramifier à l’infini

ex : chez un garagiste, un fabricant d’ordi → 25 ordi contre 1 voiture mais garagiste pas besoin de 25 ordi

1. la monnaie = réserve de valeur, plutôt qu’utiliser directement la monnaie acquise après une vente, il peut la garder en vue d’un usage ultérieur : il l’épargne = thésaurisation pour une acquisition plus importante ou une opportunité d’enrichissement futur (spéculation) mais il est souhaitable que la monnaie ne perde pas sa valeur à cause de l’inflation

Keynes monnaie lien → présent avenir = économie monétaire pouvoir d'achat formule une demande plus tard

Autres fonctions :

1. monnaie = instrument de politique économique → source de pouvoir = monnaie symbole de souveraineté (pièce à l’origine battue par le souverain)

           représente la nation (peuple utilise le même moyen de paiement)

           émission monétaire → état de financer intervention monétaire, dépenses                                       publiques et orienter la gestion de l’économie              

1. monnaie = fonction sociale “ entre violence et confiance” Aglietta, Orléan

car la monnaie créée à la fois de la confiance (chacun l’accepte donc je l’accepte; d’où un sentiment d’appartenance sociale) et de la violence (violence mimétique : chacun la désire donc je la désire; d’où une lutte potentielle)

confiance collective = promesse d’harmonie dans les échanges

pouvoir de l’argent = déclencheur des crises qui sont des facteurs de désordre dans l’ensemble de l’économie

→ contradiction essentielle : monnaie = bien public + pouvoir privé d’accaparement → régulation publique garantissant la permanence de l’unité de compte, “principe de garantie” sans bloquer le fonctionnement de l’économie (“principe de croissance”) et la possibilité que chacun participe à l’échange (“principe de justice”)

• les agrégats monétaires

la monnaie est un actif parfaitement liquide → peut être échangé instantanément et sans coût contre un autre actif

délicat de faire la distinction entre la monnaie et un actif financier qui demande des délais pour être négocié

la parfaite liquidité → contrepartie sa non rémunération

un actif financier procure un revenu → pas parfaitement liquide

ex: un billet de 200 euros ne rapporte rien → peut être échangé sans délais et sans coût supplémentaire contre un bien de même valeur

une action de 200 euros → susceptible d'apporter une dividende ou une plus-value → si je veux l’échanger je dois la vendre = demande un temps et des frais

la définition de la monnaie à un caractère évolutif → sont de la monnaie les actifs contenus dans les différent agrégats

schéma

• la création monétaire

système monétaire sont hiérarchisés

1. banques commerciale (banque de second rang)
2. banque centrale → rôle de réguler l’ensemble
3. les agents non financiers (ménages, entreprises)

seules banques pouvoir créer de la monnaie

monnaie en circulation → scripturale = émise par les banques commerciales

monnaie centrale et fiduciaire = émise par la banques centrales

• la création monétaires par les banques de second rang et les dettes interbancaires

création monétaire → examen du bilan des banques 

actif = somme correspondant à ce qu’elle possèdent

passif = somme correspondant à ce qu’elle doivent

un déficit (passif > actif)

un excédent (actif < passif)

le principe général de la création de monnaie scripturale → somme des dépôts à vue

ex: actif: immeuble/ créances sur un agent non monétaire/ devises → +1000 = la banque acquiert un actif

passif: compte du client + 1000

la banque acquiert un actif → en contrepartie elle crédit sur le compte de son client = création de monnaie scripturale

= la création monétaire s’est faite ex nihilo → à partir de rien

une banque acquérir tout actif à la vente sur le marché

plusieurs mécanismes interviennent → limite la puissance des banques de battre de la monnaie (le roi faisait battre les lingots en or ou argent pour les transformer en pièce)

les banques commerciales sont mise en concurrence → les clients de chaque banque nouent avec chacune des relations = dettes interbancaires

schéma