La monnaie et le financement de l’économie

CHAPITRE 3 - La monnaie et le financement de l’économie

1. Le financement de l’économie

2. La monnaie : création monétaire et les formes de la monnaie au cours du temps

3. Les débats au sujet de la nature de la monnaie

1 - Le financement de l’économie = relation entre les acteurs qui ont les capacités de financement, et ceux qui en ont besoin. Capacité de financement = épargne supérieure à son investissement .

Agent en besoin de financement = épargne inférieure à ce qu’ils investissent

1.1 - Le rôle du système financier

-Système financier = ensemble des institutions qui rendent possible le financement des acteurs économiques

-Ces institutions drainent les ressources financières des acteurs à capacité de financement (S> I) vers les acteurs à besoins de financement (si S<I, alors l’autofinancement est impossible => recours au financement externe)

-Moyen mnémotechnique : métaphore d’un système de canalisation dans lequel circule les ressources financières .

Acteurs économiques à capacité de financement Acteurs eco à besoins de financeme

Système de financement

Le système de financier permet l’allocation des ressources financières

Sans système financier, que feraient les ACF de leur épargne?

Comment les ABF feraient ils pour financer leurs investissements?

Mauvaise allocation des ressources

Quels sont les agents éco à capacités de financement ? (S>I)

Quels sont les agents économiques à besoin de financement (S<I)?

-Les ménages ?

-Les sociétés non-financières?

-Les administrations publiques?

1.2 - Les modalités du financement de l’économie ?

1.2.1- Distinguer financement direct et financement intermédié

1.2.2 - Les différentes formes du financement intermédié

1.2.1- Distinguer financement direct et financement intermédié

-Nécessité de recourir à la typologie proposée par Gurley et Shaw (1960) pour lesquels il existe trois types d’AE :

Les agents à besoin de financement (ABF)

Les agents à capacité de financement (ACF)

Les intermédiaires financiers (IF)

Deux formes de financements

Financement direct = Agents à capacité de financement achètent directement les titres financiers émis les AE à besoin de financement = agent à besoin de financement

Financement intermédié = Financement indirecte = Agents à capacité de financement —> intermédiaire financier —> agent à besoin de financement

Ex: une banque fait un prêt à un agent en besoin de financement en puisant des les « dépôt ». Elle fait ainsi circuler l’épargne (voir ça comme un grand système de tuyauterie )

Intermédiaire financier = n’est pas tjr une banque : ex: banque privée : gens fortunés déposent leurs bourses chez des spécialistes des agents de la fortune, qui vont placer des sommes colossales dans différents marchés.

RAPPEL : Les actifs financiers ? = ressources que les agents financiers emploient pour fiancer d’autres agents .

— Une action : une part d’entreprise . = disposer d’un droit de pouvoir participer à la prise de décision pour décider de la stratégie de l’entreprise. Si vous possédez + de 50% des actions vous serez bien sur le seul à avoir le dernier mot… Mais dans tous le scas, vous êtes censés pouvoir participer au gouvernement de l’entreprise .

— Les obligations : être propriétaire de l’argent qu’o,n a prêté à quelqu’un (ex : reconnaissance de dette) (« je te rembourserai dans 10 ans avec tel pourcentage… »)

— Type de créances négociables :Situation dans lesquels des agents économiques veulent emprunter à court terme : obligation court terme

— Les créances = crédit. Quand une banque prête à un agent non financier; Ex: j’ai prêté 1000 euros à Mathis, va t’il me les rembourser?… quand une personne n’a pas rendu l’argent emprunté à la banque, on dit que la banque a une créance

— Les devises = en posséder veut dire être allé travailler à l’étranger , et revenir avec des dollars australiens. Donc vous avez financé l’australe, et avez mtn le droit d’aller acheter des productions australiennes

Intérêt = fixe

Dividende = variable (dépend de la performance économique de l’entreprise)

Degrés de liquidité = actifs liquide = capacité d’un actif à se transformer rapidement et sans cout en un moyen de paiement (c’est a dire en monnaie)

Ex: un appartement peut il se liquider en monnaie ?

-Vendre son appart, signer un compromis, . L’acheteur emprunte à la banque, achète . (Tout cela prend bcp de temps, donc un appartement n’est pas liquide)

Ex : moyen sur un compte courant : très très liquide

Ex : monnaie sur notre compte d’épargne (un peu moins liquide)

Ex: une action (peu liquide)

Une obligation : un petit peu plus liquide qu’une action (ne me demande pas pourquoi la j’ai rien compris)

Donc plus qlq chose rapidement et sans pertes plus c’est liquide. Si il ya des couts

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