Economie monétaire

Analyse monétaire

7 thèmes : un document par thème

• Préférence pour la liquidité selon Keynes
• Les agrégats monétaires et leurs contreparties
• Les mécanismes de création monétaire par les banques commerciales
• Pourquoi les banques commerciales existent-elles ?
• Financement par les marchés : marchés monétaire et financier
• La désintermédiation financière
• La règlementation bancaire : les accords de Bâle 3

Partiel : 1h30

• Questions de cours /10 = très précises de définition = rapide ! 30 minutes
• Question de réflexion : il donne 3 sujets avec le sujet à l’intérieur = on peut rendre des devoirs de simulation

SUJETS du partiel :

• L’existence de la monnaie modifie-t-elle les comportements des agents économiques ?
• Le concept de préférence pour la liquidité est-il encore pertinent ?
• L’épargne est-elle nécessaire ?

Chapitre 1 : les paradoxes de la monnaie

Monnaie = bien extraordinaire, problèmes économiques encore ouverts

Section 1 : paradoxe quant à l’essence de la monnaie

Essence de la monnaie : caractéristiques, définition => économistes ne sont pas d’accord

Marx : « L’amour lui-même n’a pas fait plus d’idiots que les cogitations sur l’essence de la monnaie »

Solution des économistes : définition fonctionnelle de la monnaie

• Unité de compte
• Moyen de paiement
• Réserve de valeur

On pourrait l’étudier sur un autre angle : sociologie (monnaie comme pouvoir politiques), philosophie, psychanalyse …

Prg 1 : la monnaie comme unité de compte

= la monnaie apparait comme le bien dans lequel tous les autres biens vont exprimer leur valeur.         => Prix monétaire

Attention : Elle ne donne pas de valeur au bien ; il en a déjà => instrument de comparaison / transition

Avantages : 

• Diminution du nombre d’échanges : quand pas de monnaie, c’est long pour se mettre d’accord sur quel bien utiliser pour comparer les valeurs

• Coûts de transaction + perte de temps

Simplicité : moins compliqué quand l’unité de comparaison est fixe

• Spécialisation : on peut écouler une production facilement

Monnaie = gain de temps + facilité => spécialisation => productivité => croissance

• Relation symboliques => relations quantifiées, précises, mathématiques, chiffrées

Exemple : Micro : maximisation sous contraintes qui sont en unités monétaires : le prix !

=>apparition de rationalité calculatrice = rentabilité d’un investissement, calcul coûts d’opportunités etc…  => Bouleversement des rapports de société 

(On aurait investit sans rationalité sinon)

• exprime/mesure la valeur d’un bien 

Exemple : Um1=8 ; Um2=16 => le prix monétaire du bien 2 doit être deux fois plus cher que 1.

Problème : Il faut que l’instrument de mesure soit stable = pas de fluctuation => impossible pour la monnaie !

Exemple : Imaginons le kg est une valeur qui fluctue : on ne sait pas si on a grossi ou maigri puisque la valeur a changé

Imaginons un prix qui double en deux mois : deux possibilités :

• rareté relative du bien : détérioration des conditions de production=> dur de produire => augmentation du prix
• diminution de la valeur de la monnaie => inflation !

Inflation = augmentation des prix due à la perte de valeur de la monnaie 

Pour savoir :

• rareté : prix d’un seul bien a changé
• inflation : prix de tous les biens a changé

Prg 2 : la monnaie comme moyen de paiement

= Contrepartie dans toute transaction                                                                                                    => suppression du troc

Inconvénient :On peut être demandeur sans trouver d’offreur de suite et inversement                                         => Thésaurisation  = forme d’épargne qui consiste à conserver son argent sans le faire fructifier => sortie momentanée du circuit économique ! (Keynes)

On conserve cette monnaie car on pense qu’elle a une réserve de valeur = la monnaie procure un Pouvoir d’achat, mais on réserve ce pouvoir en stockant la monnaie

Epargne = partie du revenu qui n’est pas consommée à qui on donne la forme d’un actif (financier ou immobilier)

• Déséquilibre offre – demande de biens
• Thésaurisation => surproduction

On garde quand même la monnaie comme moyen de paiement car :

• Facilite les échanges : stop au problème des doubles coïncidences (besoin parfaitement symétriques pour du troc)

• Liberté : avec la monnaie on peut échanger n’importe quoi !

Pourquoi les agents acceptent-ils d’être payés en monnaie ?

• Monnaie a une valeur intrinsèque = or, argent
• Confiance : chèque, carte bleue, billets

… dans les autres agents économiques : pas de chèque en bois …

… dans les banques commerciales qui créent la monnaie scripturale 

… dans la banque centrale qui crée la monnaie fiduciaire = à maintenir la valeur de monnaie

Crise monétaire : non confiance :

• Banque commerciale : on ferme notre compte et on récupère la monnaie fiduciaire => pas de contagion si petite banque
• Banque centrale : pas confiance en l’Etat

… on revient au troc

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