Équilibre général

Chapitre 6 → Equilibre Général

Equilibre général → Situation où tous les marchés sont à l’équilibre (marché du travail, B&S, capitaux et monnaie)

Propriétés de l’équilibre général :

• Le PIB atteint son niveau potentiel → Y* = Y_
• Pas de u conjoncturel et structurel (uc = ss = 0) et u* = uf (plein emploi)
• L’épargne est égale à l’investissement → S* = I*
• La banque centrale (qui contrôle la masse monétaire) a atteint son objectif d’inflation.

Comment atteindre cet équilibre général ?

Il faut une parfaite flexibilité des salaires, des prix et des taux d’intérêt qui assure que l’offre soit égale à la demande pour avoir des marchés équilibrés. L’hypothèse de parfaite flexibilité est pertinente seulement à moyen terme (5-10 ans)

Modèle d’équilibre général → Un outil pertinent pour :

• Décrire le comportement d’une économie à moyen terme
• Comprendre les interactions entre les différents marchés
• Etudier les effets des chocs exogènes sur les variables macroéconomiques (Y, L et π) (inapproprié pour les fluctuations de court terme lorsque les prix sont fixes)

Section 1 → Modèle d’équilibre général

On va faire l’hypothèse d’une économie fermée avec P, w et r parfaitement flexibles et une dichotomie classique.
NX = -EC = 0

On s’intéresse à 4 marchés : travail, B&S, capitaux, monnaie + la fonction de production : Y = AF(L). A est la variable qui représente le niveau de technologie.

Les variables sont exogènes (G, T, M, A) et endogènes (L*, (w/P)*, Y_, P*, S*, I*, r*)

Marché du travail :

• Ls = Ls x (w/P), Ld = Ld x (w/P, A) et graphique. Lorsqu’on augmente la productivité, la PML est supérieure

[pic 1]

• Il détermine L* et (w/P)* (voir graphique)

La fonction de production (Y = AF(L)) détermine Y_

Marché de la monnaie :

• Ms = M_, Md = Md(Y,P) = (PY)/V_ et graphique
  [pic 2]
• L’équilibre permet de formuler la demande sur le marché des B&S : Yd = (M_V_)/P

Marché des B&S :

• Ys = Y_, Yd = Yd(P,M_) et graphique
  [pic 3]
• Il détermine P*.

Marché des capitaux :

• S = S(Y,r,T,G), I = I(Y,r) et graphique
  [pic 4]
• Il détermine S* = I* et r*

Représentation graphique de l’équilibre général :

[pic 5]

Section 2 → Impact des chocs à moyen terme

Une économie est sans cesse soumise à des chocs exogènes (positifs ou négatifs) :

• De demande : relances exogènes de la demande (budgétaire ou monétaire)
• D’offre : variation exogènes de l’offre (population active ou technologique)

Ce modèle d’équilibre général permet de comprendre les effets des chocs à moyen terme

Résultats :

[pic 6]

Mécanismes de transmission et applications empiriques :

[pic 7]

Prédiction du modèle : aucun effet sur Y et L et baisse de I
Effet empiriques de ∆G > 0 (16 pays de l’OCDE et 1970-2007)

...