Fin 1020 tn3

Administration financière

Fin 1020

Travail noté 3

Université téluq

        14 août 2018

*Les montants utilisés dans ce devoir sont en milliard de dollars américains.                                                        **Les normes de secteurs utilisés dans ce devoir sont tirées du chapitre 13 du site de cour.

Dans ce travail, nous allons faire l’analyse financière de l’entreprise québécoise Alimentation Couche-Tard. Cette entreprise fondée en 1980 par Alain Bouchard se spécialise dans l’exploitation de dépanneur.

Grâce au rapport annuel 2017 publié par l’entreprise sur leur site internet, nous allons pouvoir retrouver 8 ratios financiers pour les années 2016-2017 en faisant l’analyse des quatre sections suivantes :

1. Ratio de structure financière
2. Ratio de liquidité
3. Ratio de gestion
4. Ratio de rentabilité

Chaque section fait référence à seulement deux ratios.

1. Première section : ratio de structure financière

Ratio d’endettement

Le ratio d’endettement permet de calculer le pourcentage du financement provenant d’engagements financiers.

Ratio d’endettement=passif total/actif total

2016 : 7223.7 /12 264.8=0.59 donc 59 %

2017 8161.6 /14 171.2=0.58 donc 58 %

Ce ratio nous permet de mieux évaluer le niveau d’endettement de l’entreprise. Si le ratio est élevé (proche de 1) plus, la situation financière de l’entreprise devient précaire. Pour nous donner une meilleure idée de la situation financière de l’entreprise, nous pouvons également la comparer avec les normes de l’industrie. Dans ce cas-ci la norme est de 67 %. Le ratio d’endettement de couche-tard nous permet de comprendre que pour chaque actif que possède l’entreprise,  elle est financée à 0.58 $. En comparaison avec la norme de l’industrie, l’entreprise jouit d’une belle situation. De plus, le ratio d’endettement s’en va en diminuant avec le temps, ce qui laisse croire que les dettes de l’entreprise s’en vont en diminuant.

Le ratio de la dette sur l’avoir des actionnaires 

Permets de mesurer la part de la dette financée par la mise de fonds des actionnaires.

Elle est calculer grâce à la formule suivante : passif total/avoir des actionnaires

2016 : 1191.4/7223.7=0.16 donc 16 %

2017 : 1208.9/8161.6= 0.17 donc 17 %

Ce ratio est très important pour les actionnaires. Comme ils sont les principaux propriétaires de la compagnie, ils aiment connaitre la proportion de la dette qui correspond à leurs investissements. Dans le cas de couche-tard le ratio est très bas tout comme les normes de l’industrie qui sont de 15 %. Bien  que les actionnaires sont financés un petit peu plus la dette en 2017, l’entreprise restent très solvables.

1. Le ratio de liquidité

Le ratio de liquidité générale

Le ratio de liquidité générale ou ratio de fonds de roulement permet de mesurer la solvabilité de l’entreprise à court terme.

Il se calcule ainsi : actif court terme/passif court terme

2016 : 2881.80 /2659.80=1.08

2017 : 3173.6/3250.8= 0.98

Pour chaque dollar de la dette à courts thermes à payer l’entreprise dispose de 0.98 d’actif à court terme. Couche-Tard a donc un mauvais fonds de roulement. La norme de l’industrie pour ce ratio est de 1.75. En 2016 l’entreprise semblait en meilleur état avec un fonds de roulement de 1.08, mais doit encore faire mieux. L’entreprise devra augmenter le fonds de roulement si elle veut être en mesure de payer ses dettes à même ces actifs à court terme.

Le ratio de liquidité immédiate

Le ratio de liquidité immédiate permet de donner une meilleure image de la solvabilité de l’entreprise à court terme, car elle tient compte des éléments les plus liquides de l’actif.

Le ratio de liquidité immédiat ce calcul comme suit : (actif à court terme – stocks)/passif à court terme

2016 : (2881.80-1370.4)/2659.80=0.57

2017 : (3173.6-1494.2)/3250.8=0.52

En n’incluant pas les stocks dans le calcul de liquidité de l’entreprise, on voit qu’il devient difficile pour l’entreprise de payer ces dettes à court terme avec de la liquidité. Le stock étant plus élevé en 2017 c’est ce qui explique la perte de solvabilité entre les années 2016 et 2017. La norme du secteur s’élevant à 1, Couche-Tard se retrouve en situation précaire face à l’industrie.

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